また、今までオプション投資をして結果の出ていない方も参考にしてください。

オプションのリスクは暴落時にプットオプションを売っていること。この一点に尽きます。
このリスクのため利益を1/3にしても｢ヘッジ｣をしているのです。大手は1/10にして｢万が一｣のためにヘッジしています。だから外資でも95％以上0円になるファーのオプションを買うのです。私が100％5％コースで9月SQまで後10日くらいのときメインのプットを一枚も売らなかったのは為替が大きく動いていて暴落の可能性を感じたからです。結果として10万円くらい儲け損ねましたが仕方ありません。365日売っていれば100％10年以内に飛びます。

オプションは保険と似ていますので、リスクは時間と関連があります。一年中プットを売っていればいつか｢万が一｣に必ず当たります。暴落は防げませんし、何時訪れるかも解りません。

例として、毎日プットを売っているリスクを100と仮定すると、毎月25日から翌月5日までの10日間だけプットを売る人のリスクは33.3と計算できます。←これが相当賢いかもしれない。（確率の話ですが、現実的に9.11ショックは防げた）

もっと詰めて土日を入れた3日間なら営業日は1日ですから10のリスクが3.3まで下がります。

1円の重さと1円の軽さ。
20円以上のオプションはスプレッドが5円刻みになりますから1円は勘定に入らないし、入れることも出来ない。

1円は1枚で1000円　下の6500円プットの証拠金は通常10000円、現在は20％高くなっているので12000円です。
一万円で千円を稼いだら1000/10000×100＝10％です。この1円を取るもっとも効率が良くリスクのない方法はセータを取ることです。

正直に言って1円を取るのは簡単です。オプションの売りを経験している方なら土日のありがたさは身にしみているはず。ヒントは100万円5％コースの仕掛けにあります。
主に木曜日に仕掛けています。

もう一つの利点
ATMまで500円以上もあるのに追証で買い戻さざるを得ないときがあります。
スプレッドが下がれば証拠金は150％200％になります。しかしファーのプットオプションの売りは6500円6750円7000円のオプションの証拠金は10000円（今は12000円）ですからもし300円とか下げても証拠金は変わりません。

このブログのタイトルは月に5％です。5％なら月に1回の売買で取れる。おかしいですね。
お金持ちが、よりお金持ちになる秘密はこの辺にもあります。リスクを犯さない事、パイが大きいから3％でも充分。

だから半年で倍増を標榜しているのです。運がよければ１１月SQまでに達成します。（正味５ヶ月弱）

大金持ちの手法
大金持ちの特徴はリスクとリターンの計算をするがリスクに敏感な傾向、一発狙いはしない。確実に毎月資産が積み上がるのが好き。100％安全なら1％以上でもOKだ。しかし99％なら3％欲しいし、投資する金額は少ない。簡単に云うと｢固い｣個人差は当然ある。私の知っている大金持ち（会社+マンション経営など不動産中心の社長さん達）の傾向です。

さて具体例として
★先週の木曜日12月SQでプット4500円が＠2円
1億円で1万枚売ってSQまで持てば2千万円の儲け
12月SQまでに4500円割る確率は？　0.1％あると思いますか？

誰でも出来そうですね。

大金持ちだから1000円以上、下がって証拠金が上がって3億円でも平気だ。
現実的には２０日間以内で＠1で期間1/3で利益1/2のほうが効率的です。

★12月SQプット5000円が4円です。１ケ月以内に99％確率で＠２円になります。２０００円の暴落が来ても２ヶ月で１円になります。日経２２５先物が９３５０円以上になれば３日以内に＠３でしょう。
いかがですか？

大金持ちの真似をしよう、まず百分の一の100万円から！

資金余裕がある方はコールで1円取ればいい。NYが騰がっていなくて日経225が翌日の朝に買い気配で500円以上騰がることは｢100％ない｣と断言できます。現在の経済状況で日経225先物が、１日で800円以上の上昇可能性は、前日までに2000円近い暴落の後の戻りのときだけです。

オプションで1円から3円が取りやすい特異な週と曜日と時間があります。チャンスは毎月2回か3回。
但し1億円とかは出来ません1億円は1万枚の売りになるから自分で1円下げてしましいます（笑）いいところ100枚まで。100枚証拠金100万円⇒粗利益10万円

月間5％以上の利益を上げる！実況中継。オプションの売りをメインに、お仕事で時間のない人もできる数回の売買。実際は平均20％ぐらいで半年で2倍になりました。

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オプションの買いは、原資産である日経225の価格にプレミアムがついているからです、日経225が10000円のときアットザマネーでは、残30日で200円以上のプレミアムついていますのでそれが、買いのハンデとなって平均すれば90％以上負けることになります。

メリットはリスク限定で利益の無限大でしょうか。ＳＱ前日などは1日で価格が10倍になることもあります。確率は低いが、ありえる売買方です。
また短期間に大幅高(５００円以上）をした後で、さらに騰落指数(１２０以上）やストキャスが一杯のとき（プットのボラティリティーもひくくなっている）買うプットオプションンの勝率は高いです。

オプションの買いは、毎日セータ（日ごとにプレミアムが下がる)に絶える神経が必要です。そしてほとんど毎月負け1年に一回か2回大勝をするのです。売り方は毎月ほとんど小額の利益を上げられるが、ヘッジなしで売ってばかりいると、１年に一回くらい大損を喰らい、10年の間には吹っ飛ぶことになります。ＩＴバブル崩壊やリーマンショックでは、株や債権類の売り方が1一週間で10年分の利益をすべて飛ばしたと聞いています。その反対にいるのが買い方です。

私が思うにオプションの買いは短期に限り、朝の成り行きは絶対にやめましょう。毎日みていると分かりますが、先物が動かなくてもオプションは１０分くらいすると下がってきます(特に月曜日は最悪）。これは朝一のオプション価格が合成や期待を反映したものではないかと思います。

また短期で儲けるには、大幅高や大幅安の日の夕場の引けに、翌日の反動を期待すると勝算が高いようです。(翌日朝寄りの売り）　注意事項としては、ＳＱを２週間過ぎたら金曜には絶対買ってはいけない、かなりの確率で土曜日曜の時間価値（セータ）にやられます。ただ相場を大きく変動させるアメリカの雇用統計が金曜日に発表されますのでその週は微妙です。

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ちなみにＳＱ後に８０００円で先物を買って、翌ＳＱが８２００円でしたら２０万円の利益ですが、８０００円コールの買いは負けになります。８４００円くらいでやっと小額の利益が出る。オプションの売り方〔少数派〕はコール〔予想外れ〕でもプット（予想当り）でもこの場合に勝ちとなります。コールの利は約１5万円、プットの利は約５５万円(初期プレミアムが３５０円として)
この事実がオプションで売り方が圧倒的に優位にいることの理由です。しかし１０００円単位で予想外の動きがあると損失は無限大になります。2010年3月１１月の地震なようなときにプットを売っていると最小単位でも百万円以上やられる事もあります。

日経先物オプションは、保険と考えるといいかもしれません。（理解しやすい）
何もなければ（短期に大きく暴落暴騰がなければ、）他人の買いの掛け金(プレミアム)は頂き、異常時に保険金を支払う。保険を掛けている人(多数派)と保険屋さん(少数派)では、普通保険屋さんが儲かるでしょう？何と言ってもオプションで儲けているのは売りです。現実はオプションに先物や、オプション合成、現物との絡みがあり複雑ですが一般論での話では売りが圧倒的に有利です。

保険屋さんが大きな保険を受けるときに、保険にさらに再保険を掛けて万が一に備えていることはご存知だと思います。オプションの売りも｢再保険｣的なことが可能ですので、リスクが大きいオプションの｢売り｣が安全な計算されたリスク管理で利益がを上げることが可能になります。

●解りやすい例
先物　８２５０円のとき
８２５０円コール価格　３５０円　これを売ります

再保険として８７５０円コール　1３５円これを２倍買います　２７０円

これでＳＱが８２５０円以下なら８０円の勝ち
ＳＱが８２５０円から８７５０円の間のときは、８６００−ＳＱ値−２７０円
ＳＱが８７５０円以上のとき（ＳＱ値−１３５円）×２−３５０円となります。

儲けは小額ですが、リスクが限定(計算)できます。
現実的作戦ではヘッジが必要ないくらい下げれば価格のあるウチに再保険分は損切りします。残存価格その分だけ利益が大きくなります。

また急騰して再保険分のコール価格が８２５０円コールの１／２以上になれば利益がでますので利食いも可能です。

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ココでオプションを実戦を通して学べます。

それではどのように「欲と恐怖」をコントロールするか？
マネーマネジメントです。確率とマネープラン。長期に勝ち続けているトレーダーは

｢相場感よりもマネープランのほうが重要｣

と口をそろえて言っています。マネーマネジメントで利益を上げるには、株や相場感などは必要ない場合や、かえって邪魔になることもあります。確率とマネープランで相場に参加する方法を紹介します。

カジノで1/2の賭け事を想像します。例えばルーレットの偶数奇数。カジノのテラ銭を考えなければ50％の勝率。ルーレットの場合には、偶数連続で５連敗の後の偶数の確率も50％ですが、株式市場では連敗の後は確率が、圧倒的に上がります。それを利用してさらにマネープランを加味して利益を上げる方法です。前提として、所詮明日の相場がどうなるかは、わからない物と理解する事。それができれば実行可能になります。明日の相場が分かれば、その日の内に動いている筈ですから。あなただけが、予想できるとしたら、こんなものを読んでいないでしょうけど。

日経平均先物のミニを使用してテストするのがオススメ！！

●買いの場合
方法は前日までに●●●の陰線を引いた翌日、または●○●ときた翌日の寄り付きにミニ1枚買い。ロスカット30円に設定して＋60円で売り指し値決済。出来ずの時は引けで決済。
このときの勝率は65％前後。

その日に負けたときは、●●●●、●○●●となります。この場合翌日が陽線の確率が2倍になるといわれています。同様に朝の寄り付きで2枚〔ミニ〕買います、ロスカットと売りは同様。

さらに連続して負けたら4枚で繰り返します。次は8枚と売買ゲーム。
7連敗は数年に一度く位しかないし、またそんな異常事態のときは、直ぐに分かりますから暫く様子見していればＯＫです(例えば金融危機や為替の短期の変化)。負けるほどに翌日は勝つ確率が急速に高まるのが統計上のハッキリしています。

過去のチャートで擬似売買でもこれは害になりません。大数の法則のため売りも入れたり、ｘ％以上の動きの翌日に反対売買をするなどの工夫で賭ける回数を増やします。前場後場でもいいでしょう。ロスカットや売値の幅は正確〔ベストでは無い〕ではありませんが研究してベストの数値を出せば、相場で飯が食えるようになると思います。

ポイントはリスクを資金の10％までに。

万一7連続陰線での負けは。計15枚×＠20×1000円＝30万円と小さい。
モチロン自信が付いてきたら2枚単位5枚単位とアップしていけばいい。ポイントは損金を小さくすることにあります。損切りが簡単に出来れば一人前。負けは20円〜50円までに限定すること。またこれにＮＹのＣＭＥの情報を加味して工夫するとさらに確率が高まります。また、オーバーナイトは絶対にしない。オーバーナイトは翌日の寄付きがＮＹ相場やニュースに左右されて朝の寄り付きで窓ができ、ロスカットが希望の値で出来ないからです。

パソコンに強ければ過去データを入れて検証すればベストの方法が見つけられます。チャレンジ回数が多くて、勝率が65％以上のケースが多く見つけられれば、聖杯を見つけたことになります。
あとは、それを守るだけです。しかし世の中にこんな退屈な投機は、めったにありません。

「これは仕事」
と割り切らなければ、実行は難しい。チョット、ルールを曲げて大きく儲かったときが、破滅の始まりです。競馬のビギナーズラックと同じ目にあいます。市場には甘い考え方が長くは通用しません。私の知り合いでも数年にわたって大きく稼いだ人が１回の失敗ですべてを失った人がいます。マサカと思って損切りが出来なくて失敗したからです。

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お仕事としての株式売買での鉄則は「資金をなくさない」ことですが、そのためにはリスクが計算できることが最重要になります。個別株といえどもマド空けの価格変動はストップロスも効きません（連続ストップ高安時）。しかし上手にオプションを組み合わせればリスク管理は個別株より可能です。また安全性を求めるなら株式の変動でサヤを取るより、地味ですがセータ【時間価値の減少】を狙う戦略が優れていると思います。

例えば
＊カレンダースプレッド
＊クレジットスプレッド

＊カバード

＊レシオ

＊ショート・ストラングル

などを研究するといいと思います。セータを取るにはタイミングが大切になります。基本的にはオプションプレミアムが急速に落ちるＳＱ前１０日前後からですと勝率が高い。得意な肌に合うスプレッドとタイミングを研究して自分のものにしておけば、予定以上の利回りを上げることができます。

＊用語のわからない方は検索エンジンで簡単に調べられます。

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乖離率は５日と２５日の移動平均線を使用する（理由は使っている人が多い）目先で２５日と5％離れると売られすぎや買われすぎといわれている。７％で投資するとより安全性が高い。すなわち勝率が高い。
当然のことではありますが天井圏や暴落時は、短期的にオーバーシュートスする。基本的に５日はデイトレーダー用ですが、指し値の目安になります。

騰落指数は、１００以上が買われすぎ、６０以下が売られすぎ。といわれているが変動率が低いときには、信頼性が高い。しかし危機などのときは行き過ぎが出るので注意が必要。２００９年１月７日は１１５オーバーで売れば勝率が高かった。結果８日は3７０円安となった。それぞれ年間に回数が出ないので、場味を考えて大丈夫なら勝負時です。ココ半年では買い（57）が１０月の初旬と１０月１０日、売り（115）が１２月２９日から出ていました。

これらは、万能ではないが勝率65％以上の確率で正解します。ツールの一部に加えれば必ず勝率アップに一役買うはずです。

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私がラスベガスのカジノで遊んでいたときに、ホテルの従業員がルーレットに来ました。彼の賭け方は0,00に１００ドル（当時１２０００円）を賭け負けても，勝っても止める。一回なら運ですが、長く続ければ100％負けます（マネーマネージメントがない場合）ですから彼は最も賢い賭け方をしていることになります。

逆にトレードで60％の勝率のシステムがあり、それを守れれば資産を倍増させる確立は99％です。ルーレットのカジノ側に立つのです。小額を数多く（大数の法則）賭けるのです。

「例」勝率　60％のシステム
１回のリスクを5％にして勝ったときと負けたときの金額を同じとする。この条件では１７０回の売買をすれば99％の確率で資産が２倍になります。また10％のリスクの場合には、７５回の売買にて88％の確率で資産倍増となります。要するに５５％以上の勝率のシステムがあれば回数をこなせば倍増ができるのです。

シンプルな売買法で前日より株価が＋，−、＋と来ると、次の日が＋の確率が70％前後となります（値幅は条件に入れていない）とすればこの条件のときだけ３日目の引けで買って次の日の引けで売ると70％勝てることになります。トレンドが平均なら勝ち負けの幅は概ね同じになります。上昇トレンドならやや勝ちの時の幅が大きくなります。トレード数が少なくなりますが４日のパターンを研究すれば勝率が80％くらいまで高まります。その代わり年間トレード数が圧倒的に少なくなります。

トレードシステムが複雑である必要はありません。上記のシステムより高い勝率がそんなにはありません。プロのトレーダーでも自己売買部門で負けている人のほうが多いからです。60％の勝率でも連続して６回とか負けることがあります。そのときに耐えられれば、女神が微笑みます。ですからリスクを10％取ると99％⇒88％になるのです。早く倍増したいと88％、ゆっくりでもよければ99％というわけです。

自己流のシンプルな60％以上のシステムを考案して資産の倍増を目指してください。敵はあなたの欲と恐怖です。方法を決めて何も知識のない人に（奥さんとか）にやってもらうと巧くいくといわれています。

（数字はアメリカのＳ＆Ｐ500先物売買のデータです。しかし日本でも数値の確率はかわらない。）

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●デルタ
原資産(日経先物）の価格変動に対する、オプション価格の変動率。通常、0〜1までの数字で表される。

●ガンマ
原資産の価格変動に対する、デルタの変動率。ガンマの詳しい説明

●タイムディケイ
時間的価値は目減りし、納会日の10日ほど前から、コールの時間的価値は急激に減少する。オプションの売り戦略はこれを狙う。ＳＱの１０日前から売りで参加すると勝率が、かなり高い。

●ベガ（カッパ）
インプライド・ボラティリティの変動に対する、オプション価格の感応度。常に負の値で表され、数値は1日ごとに減少する実際のオプション価格を表す。
ベガ＝オプション価格の変化額÷ボラティリティの変化幅

●デルタニュートラル
売買ポジション全体のデルタをゼロに近づけることで、原資産の価格変動に対して中立的な損益が生まれるようにする。このようなポジションデルタ・ニュートラルと呼ぶ。

株や日経先物は売りと買いがあります。オプションのユニークなところはプットの売りと買い、そしてコールの売りと買いの４種があることです。相場が上昇するとコールの買いとプットの売りが儲かります。下落するとコールの売りとプットの買いが利益を上げます。

●オプションの買い（ほとんど負けます）
オプションの醍醐味は先ごろの暴落時（２００８年１０月〜）にプットオプションを買っていたら１００倍はザラに取れるチャンスがあった。そんなことは10年に一度くらいある。１０月１１月に暴落ないし大きな下落が多いのはヘッジファンドの関係といわれている。顧客は年末に解約するとすれば１ファンドに１ヶ月前に申告しなければならない。解約が多くなるとファンドは解約金のため株を売ります。（解約が多いのは株が下がっているからで、それに拍車をかける。今回の暴落はその典型です。日本株でおよそ６兆円の解約売りがあったとのこと）

１００倍はともかく２０倍くらいならチョコチョコあります（暴落時は１日で数倍もあります）。しかしこの戦略を単純にやっていたら95％負けます。競馬の万馬券のようなものですからね。戦略的にプットの買いをするなら毎年９月の第３週に月曜日に行使価格の一番安いオプションを買って、さらに１０月に同様の買い。年に２回だけプットを買う５年で１０回分です。運がよければ５年あれば50％くらいの確率で２０倍が取れると思います。

もう一つは、騰落レシオだけにたよるオプション買い。騰落レシオの異常値のときだけオプションを買う方法です。コールは７０以下のように。今回の暴落時は通用しませんけど（54.4まで１０月１０日にいきました。１０年に一度の例外）株でも同じですが100％勝つことは無理です。オプションの買いで利益を出すのには、１勝５敗で充分な心構え、マネープランでなければならい。

●オプションの売り（ビジネスなら、これが本命です）
オプションは保険に似ていると書きましたが、オプションの買い手は、保険に入る人で｢マサカ｣のときに掛け金の何十倍もの配当が受け取れる。一方オプションの売り手は、保険会社で保険の受け手になります。保険に入る人と受ける保険会社では、理屈として保険会社が儲かるでしょう。確率的に１２ヶ月の内１０勝２敗くらいでしょうか？ただしその負けはヘッジがないと１０勝分を吹き飛ばすことがあります。

ですから昔は保証金が高く一般人にはやりにくかったのです。証券会社も簡単には口座を作らせなかった。記憶では必要保証金が野村證券で１億円とか５０００万円とかでなかったな。信用取引でも２０００万円の保証金を要求していた会社ですからね。まあ貧乏人は相手にしていなかった。当時はＣＢが多くでていて確実に儲かるときがあり負けている顧客にそのＣＢを売って利益を上げさせていたようだ。そのＣＢの割り当ては最大手の野村證券が多かったのは当然です。

保険は何人に１人の確立で事故に遭うかを、計算して保険料が決まります。オプションはＳＱまでにどのくらいの株価の変動があるかを計算して価格が付きます。そのオプション価格決定に功績があったブラック・ショールズの計算式で２人にノーベル賞が与えられました。計算はパソコン(エクセル)があれば公式通りに入力すれば簡単に出せます。(ただし使用に際しては全く役に立ちません)

オプションの売りは、ほとんど毎月勝てます。その代わり今回のような何年か一度の大暴落が来ると、一発で破産します。場が開いていて損切りが出来るならともかく、翌朝になったら寄付きのオプション価格が５倍になることもあります。（ＮＹの暴落を受けたりした場合）１００円が５００円になれば１枚で４０万円の負けです。決済まで負けではありませんが追証がきます）大暴落のあとの翌日は一旦戻すケースが多いが、続落したら追証ですから難しいところ。オプションの売りは余裕を持ってマネジメントする必要があります。勿論ヘッジ法はあります。オプションの売りは損金が無限大ですが、ヘッジすれば限定されます。(価格の低い、または高いオプションを保険として買えばイン・ザ・マネーになっても最大限行使価格の差に限定されます)

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個人の好みですが、日計りでも１週間以内の売買でも自分に合うサイクルで「決め事」を守っていくことです。条件に合わないときは休むことも重要です。陰線、陰線、陽線、陰線との４日あった場合次の日が陽線の確率は58％を越えます。これはローソク足だけの超単純化したものですが、このようなものでも騰落レシオや乖離率をあわせるとか、無限にシンプルな売買手法が編み出せます。55％の勝率だが頻度が多いまた65％の勝率だが投資頻度が少なすぎるなども考えなければなりません。この辺に興味のある方は「ラリー・ウィリアムズの相場で儲ける法」という本に細かいデータが載っていて参考になります。

頻度の少ない売買法は。ドローダウンが大きくなる可能性とサンプルが少なくて検証がし難い可能性も考慮しなければなりません。
ドローダウン：連続して負けたときの最大金額

日経平均先物で重要なことは「マド」の研究です。マドを制することができれば、悩みは税務対策になる可能性が大きい。70％以上の確率で埋めるマドの法則を見つけられるかどうか？マドと移動平均線の関係。２００日線が上昇中で陽線２日後のＧＵは○○の場合ｘ日以内にマドを埋める確率は80％など。研究する価値がおおいにあります。

日経平均先物で毎月コンスタントに利益を上げるには、パターン売買を研究することです。4回連続して負けたから売買法を変更したくなりますが、大数の法則を信じることです。ルーレットでの黒が続けて７回出ることはあります。確率50％なのにオカシイとは、思わないでしょう。サンプル数が多ければ必ず50％に近づきます。ルーレットは次の目が前の目に左右されませんが（次も黒の出る確率はいつでも50％）パターン売買の場合には、大抵勝率がアップします。陰線が３日続いたから次の日は陽線の確率は55％以上ありますが、そこで負けて４日陰線連続でしたら、５日の陽線確率は70％になるといった具合です。

日経先物はアメリカのナスダックに連動しやすい、また深夜に日経ＣＭＥがありますから、朝の寄り付きは、ある程度想像が付きます。アメリカの指標的銘柄の決算が引け後に発表されるときは注意が必要です。アメリカの時間外取引で大きく上げている、下げているときはＣＭＥと乖離がでます。またＣＭＥと日経寄り付きの乖離を利用して売買すると朝の３０分以内に儲ける事が可能です。あるパターンの時にはＣＭＥに「鞘寄せ」する確率が大きいのです。研究する価値が充分ありますよ。

個人的にはマドの研究とＣＭＥを利用する方法の研究をオススメします。

シンプルな方法と自分で決めた「決まり」を守らなければ、最後は負けることを忘れないでください。例によってこの方法もお仕事ですので「退屈で」「つまらない」売買法です。