ドル建て日経平均で高値には32000円が必要

日経が高値を取った2月16日 30714円

この時のドル建て日経は289.75ドルだ。

現在は30200円、ドル円を110円とすれば

274.5ドルで15ドルも低い。

 

ドル建ても高値を取るためには32000円(割る110=191ドル)が必要になる。

外資のドル建て日経を見ている目からは、2月高値には遠い。

 

その辺の兼ね合いから9月の年度代わりから日経の「押し目買い」が

大量に入ったとも思える。

 

2月と言えば米国S&P500が4000以下の時で現在は4400と10%高い。

米国に並ぶとは思えないが並んだ計算値はドル円110円なら

32000円×110%=35200円になる。

 

しかしながらPER16.2で35200円ですからS&P500のPERより低い。

つまり100%ありえない数字ではないことになる。

 

日本の成長率は米国の半分以下と思えば割り引いて32000円で追いついた感じだろう。

オプション戦略は1ヶ月単位ですから長期の見通しはあまり役に立たないが

上昇傾向を見込んで戦略を立てた方がいいだろうと思う。

コールレシオならデルタニュートラル近くにしてセータ取る

プットレシオもロングとショートを離して大きな枚数をレシオが報われそうである。

9月か10月に大きな波乱が予想されているので、プットレシオはFOMC後の動きを見てからが

安全でしょう。仮に暴落ボラアップの局面があれば絶好のプットショートレシオのチャンスだ。

 

ボラが上昇すると暴落後に1000円差の1:2レシオでプレミア受け取りが組める。

 

長期に32000円に行くと予想してもコールロングで勝てる保証はない。

11月限12月限のコールデビットでも組んでセータ負けを防げば

いい思いもできるかもしれないが、流動性がないので安いときに組まないとならない

現在のようにコールのボラの高いときはダメでは剥げを待つべきときだ。

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